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并购重组短期预冷长势不灭A股“千里马”且看综合竞争力

来源:互联网 编辑:六分新闻网 时间:2017-06-18 23:25:25 违规或侵权举报文章 阅读:

导读 : 中国股市自诞生以来已近三十载,截止至2017年4月底,已在中国A股上市的公司达到3223家,股票总市值近53万亿元,占2016年GDP的70.89%。中国上市公司正在中国市场经济中发挥着越来越重要的作用。数据显示,2016年财富...

中国股市自诞生以来已近三十载,截止至2017年4月底,已在中国A股上市的公司达到3223家,股票总市值近53万亿元,占2016年GDP的70.89%。中国上市公司正在中国市场经济中发挥着越来越重要的作用。

数据显示,2016年财富世界500强榜单中,中国企业上榜数量再度增长至110家,仅次于美国,位居第二,并将拥有52家上榜企业的第三名日本,远远甩在了身后。其中内地有13家公司首次进入榜单。值得注意的是华润集团排名91,绿地集团排名311,万科排名356,万达排名385,恒大排名496。

在上海举办的2017中国上市公司论坛上发布的《中国上市公司综合竞争力排名评价报告2017》(下称“报告”)显示,以总市值、营业总收入和净利润等不足以覆盖公司的综合实力,企业能否健康长远得发展需从多个维度考量。在现如今科技高速发展的背景下,科技已经成为影响公司未来发展前景的重要因素之一,技术竞争力、治理竞争力等越来越成为影响上市公司整体竞争力水平的重要因素。

长远发展讲究综合实力

报告将总体竞争力评价分为治理竞争力、管理竞争力、技术竞争力、人力资源竞争力和公司基本指标这五大类指标,通过专家评分得到各自在总得分中的比重,比重分别为15%、24%、15%、10%、36%。

其中,治理竞争力高的上市公司具有优良的治理结构,它可以帮助公司获得资本、创造价值和促进经济增长,是公司长期保持稳健发展的关键,也是公司是否具有市场竞争力的关键。

刘士余主席在中国上市公司协会第二届会员代表大会上曾表示,2017年上市公司更加重视公司治理。“公司治理水准是上市公司质量的重要标志。经过多年努力,上市公司治理水平明显提高。但是,相当一部分公司治理“形似而神非”的问题依然突出,今后要在这方面下大功夫。”

管理竞争力是除公司基本指标以外权重最大的竞争力指标,其中包括增长能力、运营能力、偿债能力和盈利能力几大块。中国上市公司论坛执行主席、浙江财经大学中国金融研究院院长章晓洪表示,管理竞争力的提出,使上市公司的财务理念提升到了一个更高的境界。企业一旦树立起管理竞争力的观念,将会促使企业商品的生产和经营,积极盘活企业的存量资产、调整产业结构和资本结构,进入资本经营的新领域,从而提高企业的竞争力。

章晓洪对第一财经记者表示,中国上市公司存在的几大问题。第一,很多民营企业的管理层和核心成员均来自家族,人才储备成为问题;第二,对技术研发投入不足,延续“小米加步枪”式的惯性经营,现金入账后却“舍不得花”,使得长期竞争力逐渐下降。

Wind数据显示,2016年3131家上市公司中有2550家披露了研发费用,平均研发费用占营业收入约4.59%,较2015年的4.46%仅上升了0.13%。报告指出,2016年华北地区研发费用占比(5.56%)明显高于其他区域,以金融为龙头的高端服务业在城市群核心城市的高度聚集,产生了巨大的空间集聚效应,而西北地区上市公司的研发费用占营收比重却从2014年呈逐年下降趋势。

“大企业的法人制结构趋于良性,而中小企业中 ‘一言堂’的情况依旧较多,职业经理层缺乏成就感和归属感,造成中高层管理人员流动性大等问题。”章晓洪指出,由于以上几种情况,直接导致当所处产业发生变革、或技术更迭时,企业抗风险能力不足,往往急于通过银行贷款,加入跨界并购或多元化经营的行列,由于缺乏经验和后备支撑力量使企业“腹背受敌”,几次失败的尝试便能给企业带来重创。

并购重组势在必行

2012至2016年上市公司和基金合作的数量、融资数量逐年递增,2015年共162家上市公司参与设立了150支并购基金,募集资金额2353亿;而2016年是444家上市公司,超过10%的上市公司都参与到了并购基金的合作当中,拟募集总金额为6558亿,实际募集资总金额2363亿。

随着监管部门对上市公司与基金的合作采取比较审慎的态度,上市公司并购趋于审慎。Wind数据显示,截至6月13日,2017年证监会并购重组发审委审核63单并购重组申请,2016年同期监管层审核120单并购重组申请,同比下降48%。另据不完全统计,今年以来有超过100家的上市公司发布公告透露终止此前筹划的并购重组事项。

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